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什么是动态市盈率?动态市盈率代表着什么意思?

要理解动态市盈率,就必须理解静态市盈率,不能孤立看待。

静态市盈率=股价/每股收益。两个变量,一个是股价;另一个变量是每股收益,每股收益=净利润/总股本。那么问题来了,净利润指的是什么时候的净利润?一个季度,半年或者一年。这里一般指年度净利润。

市盈率是什么意思呢?

市盈率可以粗略理解为回报时间的长短。比如一家公司市盈率10倍,不考虑其他因素,10年就能回本。

有鉴于此,一些新股民在寻找一些低市盈率的股票,但实际操作中并非如此。有时在大牛市,那些业绩好、成长性好的股票的市盈率特别高,而且它们涨得如此之高,以至于你不敢买它们。相反,那些业绩平平、市盈率低的股票,根本涨不起来。

在市盈率的公式中,市盈率=股价/每股收益。至于每股收益,我们用的是过去一年的年度每股收益,过去的每股收益不能反映未来。

我们再举一个例子。比如现在有两只股票,一只股票的市盈率是80倍。b股票市盈率20倍。根据市盈率原理,b股更值得买但这时,如果一只股票的净利润增长率每年翻倍,那么一家公司的市盈率第二年就变成40倍,第三年变成20倍,第四年变成10倍。如果B公司净利润不变,从第三年开始与B公司持平,从第四年开始A公司的市盈率低于B公司。

为了弥补这个缺陷,我们要让市盈率动起来,那么让市盈率动起来的指标就是所谓的动态市盈率。动态市盈率=股价[每股收益(1+i)n],其中, I为净利润增长率,n为增长年限。至于这个公式,计算起来比较复杂,但它至少比较了当前股价和未来预期每股收益。在实际使用中,我们参照上市公司的中报来估算今年的净利润,然后计算动态市盈率,这样可靠性更高。

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